3月25日晚间,生态文旅上市公司岭南股份(002717)发布一份靓丽的年报:2018年,岭南股份实现营业收入88.43亿元,同比增长85.05%;实现归属于上市公司股东的净利润7.79亿元,同比增长52.90%。
根据2018年业绩快报数据,岭南股份上述营收规模、营收增速和净利润规模均位居行业第二,净利润增速更是跃居行业第一,成为行业寒冬低谷中屈指可数的大体量逆势高增的企业。
“生态+文旅”双轮驱动穿越行业低谷
单从数据来看,2018年已是岭南股份上市以来连续保持高速增长的第五个年头,也是公司股改以来的“九连增”。数据的背后,岭南股份从一个园林景观企业,发展到集生态环境、文化旅游、投资运营为一体的全国性集团化企业。历经20载的沉淀,在建设美丽中国的进程中,岭南股份找准了适合自身发展的新赛道,打开了一片前景巨大的新空间。
众所周知,2018年,整个生态环境产业遭遇了寒冬,为何岭南股份能穿越行业低谷、逆势大增?这得益于岭南股份提前战略调整、转型升级。2014年上市后,岭南股份开启“二次创业”,在深耕园林景观业务的同时,通过内生增长和外延并购,将业务扩展到发展空间更大、盈利水平更高的水务水环境、生态修复等和文化旅游领域,形成与其他企业更具差异化和竞争力的业务结构。
事实上,在行业竞争激烈、天花板日渐明显的趋势下,生态景观企业跨界多元化发展、寻找新的利润增长点已经成为发展趋势,但转型之路并不好走。岭南股份2018年“成绩单”,再次印证了岭南股份双轮驱动、相关多元发展的抗风险能力和稳健的发展潜力。
值得注意的是,除了业绩抢眼外,公司经营活动现金流得到大幅改善。年报显示,岭南股份2018年经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元,较上年同期增加122.20%。岭南股份为此采取了加强回款,优化业务结构等有力措施,譬如谨慎对待融资难、回款压力大的PPP项目,加大优质EPC项目订单占比等。一般来说,生态环境行业“前期垫付、分期结算、分期收款”的模式,极易导致经营活动现金流不佳,也就是资金流动性紧张。上述指标的好转,对于未来的业务开展具有积极意义。
新赛道上高质量增长可期
2019年,尽管生态环境行业寒冬尚未过去,岭南股份对未来依然保持理性乐观。这是因为,经过几年探索,岭南稳健发展的格局日渐清晰——生态环境与修复+水务水环境治理+文化旅游,三足鼎立,勾勒出一个更富进取心和竞争力的岭南股份。
目前,岭南股份的生态环境业务已经相当成熟,行业地位已被外界充分认可。对岭南股份来说,规模和增速已不再是第一目标。如何强质提效、行稳致远,为市场提供系统解决方案与高质量运营服务,这是岭南股份接下来重点发力的方向。
从大生态领域来看,十九大以来,“生态文明建设”被上升到前所未有的高度。随着碧水保卫战、美丽乡村等一系列战略与政策落地,生态修复和水务水环境治理作为生态环境建设的两大主力迎来建设热潮,万亿级市场份额的订单正进一步向优势企业集中。对此,岭南股份已经吹响了集结号,例如,专门组建水务集团,在给水、污水等市场快速落子,揽下一个个综合体项目。年报也显示出了水务水环境业务的前景:2018年,岭南股份该业务的营收和毛利均实现了一倍以上的增长,占比也双双超过公司整体营收、毛利的三成。
从大文旅行业来看,当前,中国正在进入文化塑造与旅游体验相融合的新文旅时代。越来越多的省市明确提出要把文化旅游作为战略性支柱产业和产业转型升级的主攻方向,国家对文化旅游也密集出台强有力的政策支持,释放红利。在这一领域,岭南股份旗下恒润集团、德马吉持续释放良好业绩,黄姚古镇等文旅综合体项目也有了突破性进展。文旅板块的消费属性和良好的现金流,无疑增强了岭南股份的业务结构盈利性以及抗风险性,显示出高质量的增长态势。
“做实园林、做大水务、做强文旅”,今年2月份,岭南股份年度大会定下新的发展方略,并再一次开展组织架构优化,集团化发展格局初步成形。通过继续发挥“大生态”与文旅产业链良好的协同效应,打造产品与内容的植入能力、综合运营能力、综合策划能力三大核心竞争力,岭南股份未来前景可期。
