8月24日，上海清算所发布公告称，2018年8月24日是海口美兰国际机场有限责任公司(下简称美兰机场)2017年度第二期超短期融资券(代码：011752084，简称：17美兰机场SCP002)的付息兑付日。截至当天日终，仍未足额收到海口美兰国际机场有限责任公司支付的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
对于此次违约的原因，美兰机场在8月24日公告称，截至大额支付系统关闭前，已在今日10时之前将利息5400万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户，由于大额系统关闭原因，未能将本金10亿元转至应收固定收益产品付息兑付资金户。目前，已经完成10亿元本金转账操作，资金在途，预计将于8月27日上午到位。对于未能及时兑付债券本金给银行间市场清算所股份有限公司、债券投资人所造成的影响，公司十分抱歉。
“17美兰机场SCP002”的发行金额为10亿元，债券期限270天，票面年利率7.3%，主承销商为农业银行，评级机构为东方金诚国际信用评估有限公司，信用评级为AA+级。
美兰机场主要从事海口美兰机场运行业务和规划发展管理，国开发展基金有限公司为其最大股东，占股比25.14%。其余股东包括海南省发展控股有限公司、洋浦联海工贸有限公司、中国南方航空股份有限公司、中国航空油料有限责任公司、海南航空股份有限公司、海航机场集团有限公司、海南航辉农业开发有限公司和海南航旅交通服务有限公司。截至2018年3月末，二级子公司共6家，其中海航基础股份有限公司(00357.HK)为H股上市公司。
截至2018年3月末，美兰机场资产总额531.62亿元，所有者权益290.93亿元，资产负债率为45.28%。今年1-3月份，美兰机场营业收入为13.54亿元，同比增长24.81%;毛利润为4.43亿元，同比增长26.43%;毛利率为32.74%，同比增长0.42个百分点。
一份由东方金诚于7月27日出具评级报告提出5大风险关注：一是机场建设费返还政策的调整，将对美兰机场未来收入及利润带来一定负面影响;二是美兰机场在建及拟建项目后续投资规模较大，未来仍面临较大的资本支出压力;三是跟踪期内，美兰机场有息债务有所增长且规模较大，其中短期有息债务规模显著上升;四是美兰机场利息支出规模仍然较大，对利润造成一定侵蚀;五是美兰机场利润对投资收益的依赖程度仍然很高，未来具有一定不确定性。
债务负担方面，东方金诚认为，跟踪期内，该公司有息债务规模有所上升，短期有息债务增长较快。2017年末及2018年3月末，公司全部债务分别为201.67亿元和202.49亿元，较2016年末分别增长30.61亿元和31.43亿元;在负债总额中占比为分别84.49%和84.12%，较2016年末分别下降2.82个百分点和3.19个百分点;同期末，公司短期有息债务分别为84.47亿元和101.80亿元，增长较快，占有息债务比重分别为41.89%和50.28%。
从偿债能力看，东方金诚认为，2017年末及2018年3月末，公司流动比率分别为144.35%和124.78%，速动比率分别为142.44%和123.71%，较2016年末均大幅下降，但流动资产和速动资产对短期负债的覆盖程度仍然较好，短期偿债压力较小。2017年，公司经营现金流动负债比16.73%，较2016年下降21.91个百分点。长期偿债能力方面，2017年末及2018年3月末，公司长期债务资本化比率分别为28.94%和25.71%，较2016年末分别下降7.68个百分点和10.91个百分点。2017年，公司EBITDA为15.91亿元，同比增长20.70%;EBITDA利息保障倍数和全部债务/EBITDA分别为1.59倍和12.67倍，EBITDA对有息债务的保障程度仍然较低。
