桔子水晶CEO吴海:对企业家和员工的期权忠告!
www.seelvyou.com     2013-05-14 14:48:31    来源:智旅动力    点击:

  期权绝对是创业企业最好的激励制度之一,但是要做好确实不容易,让我们一起来看看桔子水晶酒店集团CEO吴海的经验之谈。

  对于员工:

  1)option是值钱的,只要企业的基本面及发展良好,你opiton最后值的钱可能比你多少年的工资加起来多得多。

  一个例子可以让你记忆深刻:我在携程当时是资深副总,按照梁建章的说法,我当时的option数量和现在的ceo范敏股票差不多(他是股票,我是option),后来因为我和老季的沟通问题,我斗气离开了公司,准备考哈佛或者沃顿商学院,同期我同学要做同行业的事,我借给了他钱。携程比较仗义,告诉我可以保留option,让我过去签个字,我想自己等于变相投了有竞争的行业,拿了这个东西不合适,另外当时新浪才1美金多一股,为了几百万让人指着后脊梁骨骂我沾便宜没意思,所以没要。最后结果你们都知道,这些股票值上亿人民币,如果我不走,我会接着有很多option,那值多少就更不好说了。

  这个故事最惨的结局是:不是因为我没赚着上亿人民币的钱,而是我的读哈佛、沃顿梦想的永远破灭,GMAT的分数考得太低,都没有申请任何一家商学院。最傻逼的是在考试之前,好像是NewYoukUniversity的商学院还是谁大概排名20名左右的一家校长跟我吃饭,他想让我去读他们的学校,我居然说他们排名太低,不去他们学校。梦想的破灭比赌博输了钱更可怕,这都是后话了。

  2)可以说即使在上市公司99.99%的员工并不完全理解期权,公司有责任和员工沟通,并且有责任把公司基本的估值或者是股份基本情况告诉员工,避免出现像优酷那种拿着10几万股期权觉得挺好,携程的少就觉得不好的情况。

  3)一般来说传统行业与互联网行业上市之后比起来市值会差很多,所以在传统行业别指望一下就赚平价的几十倍。但是互联网行业风险太大,很多公司卖掉后,option一分钱不值,而像桔子酒店这样有稳定收入的传统行业,在市场理智的情况下无论如何都会赚钱,只是赚钱多少的问题。

  对于创业者、企业主

  1)Option并不是免费的,不是简单的你拿出股票放在了option的池子里,稀释了你的股份,其实它还会造成option到了行权时间时企业财务费用的增加,虽然别人可能没有行权,但是你必须计算每个阶段到期option的财务费用。

  一般计算是这样的,对于上市公司,你假设到期的option都会行权,企业实际是需要花钱来买股票给员工的,企业花的钱是(市场股票价格–行权价格–这部分费用造成的税收抵减),所以会影响企业盈利。

  当然,你也别害怕,因为每一家都会有这种问题,只是这个会造成PEratio的变化,如果你注意上市公司报表,里面都会有这个数字,并且还有一个因为outstanding股票增多,他们会列出每股摊薄后的收益(diluted)

  所以,发放期权是要事先想好期权的池子是多大,10%?15%,20?另外,行业不同池子也不一样,资源需求不一样池子也不一样,这个由公司根据自己的规则来定。

  另外,对于离职员工的期权是否流回到期权池子,要看当时董事会关于期权规定的决议,不是想当然的就留回去,定这个规矩的时候自己要注意一下,别让这些没有留回去,要不然又要开董事会改股东决议。

  2)不要做口贩子,说好了给人option早点给,因为早晚你会给(我知道大部分是因为忙或者觉得不着急),你何必留个口贩子的称号;最主要的另外一个原因是,等你下次有时间的时候可能公司的fairvalue已经上来了,你想各个低价也比较困难。

  3)市场上包括VC、pe等投资人对option的理解大多是二把刀。其实并不是你相像的瞎定option的行权价,请参照我上面的说明;

  后记:我写这个东西的目的是想显示自己好像挺牛逼的啥都懂,其实我是万金油,啥都不精,所以说错的地方请别见怪。玩笑归玩笑,这些东西还是有用的,给员工和企业主一个参考。

  对了,我第一次拿option的时间时1996年,当然最后肯定是underwater,老板因股票欺诈还被FBI抓起来判了20年。什么是underwater不知道?查查前面的连载吧。

关键词:桔子水晶 CEO 吴海 

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